ЕО қаржы күндеріне қол жеткізу: ШОБ үшін қолайлы қаржыландыру нарығын қалыптастыруға көмектесу

Соңғы мәліметтерге сәйкес, еуроаймақтағы қаржылық емес бизнес үшін несиенің қолжетімділігі қазір несие дағдарысының басынан бергі ең төменгі деңгейге жетті. Еуропа орталық банкінің мәліметтері. Жеке сектордағы жаңа жұмыс орындарының 85%-ы ЕО арқа сүйейтін шағын және орта кәсіпорындар бұл құлдыраудан әсіресе қатты зардап шегеді, өйткені олар несие беру шарттары соншалықты қиын болғанша, инвестиция сала алмайды немесе өз бизнесін кеңейте алмайды. Сондықтан, Еуропалық Комиссия Кәсіпорындар мен ШОБ субъектілерінің бәсекеге қабілеттілігінің жаңа бағдарламасын (COSME) пайдалана отырып, 3.5 жылдан 2014 жылға дейін жыл сайын ШОБ үшін 2020 миллиард еуро қосымша қаржыландыруды қамтамасыз ету арқылы ШОБ қаржыландыруды қамтамасыз етудегі нарықтық алшақтықты тез арада жою үшін әрекет етуде. COSME табысты болуы үшін ЕО институттары мен ШОБ несиеге қолжетімділікті қамтамасыз ететін қаржы ұйымдары арасында тиімді серіктестік құру өте маңызды. Сондықтан Комиссияның вице-президенті, кәсіпорын және өнеркәсіп жөніндегі комиссары Антонио Таяни бүгін (18 қазан) Римде COSME жаңа қаржы құралдарының қалай жұмыс істейтінін түсіндіру және беделді қаржылық ынталандыру үшін Еуропалық Одақтың қаржыға қол жеткізу күндерін бастайды. нарық операторлары COSME делдалдар болады.

2013 жылдың күзінен бастап 2014 жылдың соңына дейін ЕО-ның барлық астаналарында қаржыға ЕО қолжетімділік күндері ұйымдастырылады. Келесі шара 5 жылдың 2013 қарашасында Литваның Вильнюс қаласында өтеді.

Римдегі бүгінгі «Қаржыға қол жеткізу күнінде» көрнекті спикерлер: Флавио Занонато, Италияның Экономикалық даму министрі; Дарио Сканнапиеко, Еуропалық инвестициялық банктің вице-президенті; Луиджи Федерико Синьорини, Италия банкінің бас директорының орынбасары; Джованни Сабатини, Италия банктер қауымдастығының бас директоры; Аурелио Регина, Confindustria вице-президенті; және Еуропалық инвестициялық қордың бас директоры Ричард Пелли. Іс-шара сонымен қатар Еуропалық инвестициялық банктің ШОБ-қа бағытталған қызметі мен ШОБ-ты қолдайтын ЕО-ның басқа бағдарламаларын ұсынады.

ЕО-ның қаржыға қол жеткізу күндері туралы қосымша ақпарат.

Жаңа COSME бағдарламасы қандай? Ол ШОБ үшін не ұсынады?

Вице-президент Таяни бүгін 2014 және 2020 жылдар аралығында жүзеге асырылатын Кәсіпорындар мен ШОБ субъектілерінің бәсекеге қабілеттілігі бағдарламасы (COSME) Еуропалық комиссияның тек ШОБ қолдауға арналған алғашқы бағдарламасы екенін атап өтті. COSME ең алдымен ШОБ үшін қаржыға қолжетімділікті жақсарту, олардың интернационализациясын қолдау және нарықтарға қолжетімділігін жақсарту құралы болып табылады.

COSME негізінен қазіргі Бәсекеге қабілеттілік және инновациялық негіздемелік бағдарламаның (CIP) табысты қызметін жалғастырады, бірақ қазіргі уақытта нарықта жеткіліксіз қызмет көрсетілетін шағын бизнестің неғұрлым осал санаттарына бағыттау арқылы ШОБ қажеттіліктеріне жақсырақ жауап беруге бағытталған.

COSME 60 миллиард еуроны құрайтын болжамды бюджетінің 2.3%-ы ШОБ секторына несие мен инвестиция ағынын ынталандыру мақсатында кепілдіктер мен венчурлық капиталды қамтамасыз ететін қаржы құралдарына арналады. COSME €150 000-ға дейінгі шағын және орта бизнес несиелеріне кепілдік береді, бұл ретте қаржыға қол жеткізу қиынға соғатын ШОБ субъектілеріне назар аударылады. COSME-ның меншікті капиталы ШОБ-тың кеңеюі мен өсу фазасына ерекше назар аудара отырып, венчурлық капиталды жеткізуді ынталандырады.

COSME қолдауы ШОБ субъектілеріне несиеге мүмкіндігінше оңай қол жеткізуді қамтамасыз ету үшін қатысушы елдердегі банктер, лизингтік компаниялар, өзара кепілдік қоғамдары немесе венчурлық қорлар сияқты беделді қаржы делдалдары арқылы жеткізілетін болады. Еуропадағы шағын және орта бизнесті қаржыландыру нарығының әртүрлілігін қамтамасыз ету үшін COSME қаржы делдалдарына өздерінің нақты нарығында ШОБ қажеттіліктеріне сәйкес келетін жеке өнімдерді жасауға мүмкіндік береді.

COSME бюджеті сондай-ақ бұрыннан бар көптеген сәтті бағдарламаларды, соның ішінде ЕО-да және одан тыс жерлерде 600-ден астам кеңселері бар Еуропалық кәсіпорындар желісін бірлесіп қаржыландыруды сақтайды. COSME сонымен қатар шағын және орта бизнесті интернационалдандыруға, жас кәсіпкерлерге арналған Эразмусқа, кәсіпкерлік білімге, IPR анықтамалық кеңселеріне және әкімшілік жүктемелерді азайтуға қолдау көрсетеді.

В.П. Таянимен сұхбаттың толық нұсқасын қараңыз

COSME күтілетін әсерлері қандай?

Бағдарламаның әсері орасан зор болады. COSME қолдайтын қаржы құралдары ЕО компанияларына қосымша несие берудің және/немесе инвестицияның жыл сайын 3.5 миллиард еуроға өсуіне әкелуі керек. Жыл сайын COSME ЕО ЖІӨ-нің €1.1 млрд ұлғаюына ықпал етеді және 40 000 фирмаға 30 000 жұмыс орнын құруға немесе сақтауға және 1 200 жаңа бизнес өнімдерін, қызметтерін немесе процестерін іске қосуға көмектеседі деп күтілуде.

Әдеттегі ШОБ алушы: 10 қызметкерден аз, €65 000 несие берілді

Бұрынғы Еуропалық Комиссияның бәсекеге қабілеттілікті қолдау бағдарламасы (CIP) шеңберінде несиелік кепілдіктер әдетте несие алу үшін жеткілікті кепілі болмайтын кәсіпкерлерге немесе шағын кәсіпорындарға несие беруді ынталандыру үшін пайдаланылды. 220 жылдың соңына дейін CIP бенефициарлары болған Еуропадағы 000 2012 ШОБ субъектілерінің 10 пайызында 65 немесе одан да аз қызметкер болды; дәл сол санат несие алуды қиындатады. Бірақ CIP арқасында бұл шағын компаниялар алған орташа кепілдендірілген несие шамамен 000 2012 еуроны құрады. 13 жылдың желтоқсан айының соңына қарай CIP қаржылық құралдары 2.3 миллиард еуродан астам несие мен XNUMX миллиард еуродан астам венчурлік капиталды жұмылдырды. Салыстырмалы артықшылықтар COSME шеңберінде қол жеткізіледі, бұл COSME әсіресе оның қолдауынсыз сыртқы қаржыға қол жеткізуде қиындықтарға тап болатын ШОБ субъектілеріне бағытталғанымен модерацияланады.

ШОБ үшін қаржыландыруға қол жеткізу «өте қиын».

Сауалнамалар көрсеткендей, ЕО ШОБ субъектілері сыртқы қаржыландыру үшін банктік несиелерге өте тәуелді және олардың өте аз баламалары бар: компаниялардың 30%-ы банктік несиелерді және 40%-ы банктік несие желілерін немесе овердрафт құралдарын пайдаланады. ШОБ субъектілерінің 63%-ы үшін банктік несиелер фирмалардың өсу амбицияларын жүзеге асыру үшін ең қолайлы сыртқы қаржыландыру шешімі болып табылады. Экономикалық құлдырау жағдайында банктер тәуекелге көбірек бейім болды, жоғары тәуекел маржасын сұрап, талап етілетін шарттарды ұсынады. Несиеге қол жеткізудің қиындығы ШОБ субъектілерінің басты мәселелерінің бірі (15%) соңғы сауалнама Еуропалық комиссия ШОБ субъектілерінің үштен бір бөлігі жоспарлаған қаржыны ала алмады. Ең соңғы Еуропалық Орталық банк (ECB) деректері қаржылық емес жеке секторды несиелеудің жалпы көлемінің әлсіз болып қалуын көрсетеді.

Неліктен бізге ШОБ қаржыландыруды қолдаудың нақты бағдарламасы қажет

Экономика үшін маңыздылығына қарамастан, ШОБ қаржыға қолжетімділік саласында ерекше қиындықтармен бетпе-бет келеді, негізінен ақпараттық асимметрияға байланысты. ШОБ субъектілері өз бизнесін құру және кеңейту үшін күшті бизнес жағдайларын құруға қабілетті болғанымен, несие берушілер ШОБ бизнес үлгілерімен байланысты тәуекелдерді бағалау үшін нашар жабдықталған және тек баланстық көрсеткіштерге негізделген несиелік шешімдерге жүгінеді. Бірақ көптеген ШОБ субъектілерінің банктік несиелеуді мақұлдау критерийлеріне сәйкес келетін жеткілікті күшті баланстары жоқ, әсіресе егер ШОБ құны зияткерлік меншікте, сенімді клиенттік базада немесе қаржылық есеп беру арқылы анықталмайтын басқа құралдарда болса.

Қарыз дағдарысының салдары ШОБ несиелендіруге де пропорционалды түрде әсер етті. Ірі корпорациялармен салыстырғанда ШОБ әрқашан қаржыға қолжетімділік саласында құрылымдық проблемаларға тап болды. Бірақ бұл мәселелер қаржылық дағдарысқа байланысты ушығып кетті. Соңғы екі жылда, ECB статистикасына сәйкес, банктік несиеге өтініш берген ШОБ субъектілерінің үштен біріне жуығы бас тартылды немесе олар сұрағанынан аз ақша алды.

Қаржы делдалдары өмірлік маңызы бар

ЕО заңнаманы да, ЕО-ның шектеулі бюджетін де шағын және орта бизнесті инвестициялауға және несиелеуге құлықсыздыққа қарсы тұру үшін пайдаланады. Екі жалпы тәсіл қолданылады, біріншіден, ШОБ несиелерін беруді қолдау – осылайша несиеге қолжетімділікті жақсарту – және екіншіден, ШОБ-қа инвестицияларды ынталандыру, мысалы, венчурлық қорлармен бірлескен инвестициялар арқылы.

Несиелік көмекке қол жеткізу таңдалған қаржы делдалдары арқылы жүзеге асырылады. Оларға банктер, лизинг берушілер, өзара кепілдік қоғамдары, микроқаржы провайдерлері және венчурлық қорлар жатады. ЕО олар қабылдайтын тәуекелдердің бір бөлігіне кепілдік береді және тәжірибе көрсеткендей, ЕО-ның қаржылық бағдарламаларға қол жеткізуіне қатысу олардың ШОБ несиелерін басқа жағдайда жасайтынына қарағанда көбірек беретінін білдіреді. Бұл тәсіл сондай-ақ жоғары левередж әсерін тудырады: CIP бағдарламасы ЕО ШОБ-ке несие беретін қаржы делдалдары пайдаланатын кепілдіктерге жұмсаған әрбір € 1 еуроның бенефициар компанияға қолжетімді болуына әкелетінін анықтады.

Осы мультипликативті әсерден басқа, қаржылық делдалдарды пайдалану басқа да артықшылықтарды ұсынады: қатысушы қаржы делдалдары шағын және орта бизнесті несиелендірудің күшті шарттарына жазылады және сондықтан ЕО саясатын жүргізуге үлес қосады; сондай-ақ қаржылық делдалдардың бар сараптамасы түріндегі институционалдық «ноу-хауға» қол жеткізу.

Шағын және орта бизнесті қаржыландыруға ЕО тағы қалай қолдау көрсетеді?

COSME «Горизонт 2020» бағдарламасы бойынша ғылыми-зерттеу және инновациялық бағыттағы кәсіпорындарды қаржыландырумен толықтырылады.

Көптеген шараларды ЕИБ тобы (Еуропа инвестициялық банкі және Еуропалық инвестициялық қор) жүзеге асырады, сондай-ақ Еуропалық құрылымдық және инвестициялық қорлар шеңберінде немесе Жұмыспен қамту және әлеуметтік инновациялар бағдарламасы шеңберінде қамтамасыз етіледі және олармен байланысты болады. нақты саясат мақсаттары.

Basel III келісімі шағын және орта бизнес субъектілеріне банктік несиелердің жалғасуын қамтамасыз етеді

Еуропалық комиссия сондай-ақ қаржы нарықтарының тиімділігін арттыруға арналған заңнаманы ұсынды. Базель III Капиталға қойылатын талаптар директивасын қайта қарау туралы келісімге қол жеткізілді (қараңыз MEMO/13/338).

Жаңа жүйе банктерді берік етеді. Ағымдағы қиын экономикалық контексте ШОБ субъектілеріне несиенің тиісті ағынын қамтамасыз ету үшін жаңа ережелер 0.76 қолдаушы коэффициентті қолдану арқылы ШОБ субъектілеріне банктердің тәуекелі үшін капитал алымдарын азайтуды енгізеді. Бұл несие ұйымдарын ШОБ үшін қолжетімді несиені ұлғайту үшін тиісті ынталандыруды қамтамасыз етеді. Базель III-ге бағытталған банктеріміздің қаржылық тұрақтылығының жоғарылауы, сондықтан көптеген шағын бизнес үшін несиелік шектеулерге әкелмейді.

Венчурлық капитал нарығын жақсырақ интеграциялау

2013 жылы сәуірде қабылданған Еуропалық венчурлық қорлар туралы ереже (ЕРЕЖЕЛЕР (ЕО) № 345/2013) венчурлық капиталистерге ЕО аясында тиімдірек жұмыс істеуге мүмкіндік береді. Еуропалық төлқұжат қорының көмегімен менеджерлер өз қаражаттарын ЕО бойынша нарыққа шығара алады. Бұл трансшекаралық қаражат жинауды жеңілдетеді және венчурлық қорлар үшін шынайы ішкі нарықты құрады.

Сондай-ақ, қараңыз MEMO/13/209.

ШОБ-тың капитал нарығына қолжетімділігін жақсарту

Жеке инвестицияларды көбірек тартуға көмектесе отырып, Еуропалық Комиссия сонымен қатар ШОБ үшін тиімді, әртараптандырылған және жетілдірілген ұзақ мерзімді қаржыландырудың негізін жасауға ұмтылады. Шешімдердің бірі ШОБ-тың капитал нарықтарына қолжетімділігін жақсарту болып табылады: инвесторларды ШОБ-тың неғұрлым көрінетін нарықтары арқылы ШОБ-қа көбірек инвестиция салуға ынталандыруға болады.

Көрінетін ШОБ нарықтары және көрінетін тізімдегі ШОБ арқылы инвесторларды тарту бойынша соңғы екі ұсыныс:

• ШОБ саласында мамандандырылған қор нарықтарының дамуын қолдауға арналған Қаржы құралдары нарықтары бойынша директиваға (MiFID) ұсыныс. (қараңыз IP/11/1219 және MEMO/11/716)
• Тізімдегі ШОБ субъектілері туралы жақсырақ ақпарат беру үшін Транспаренттік директивасына өзгертулер енгізу туралы ұсыныс.

ЕО бүгінгі күнге дейін ШОБ несиелендіруді ұлғайту бойынша әрекеттері

31 жылғы 2012 желтоқсандағы жағдай бойынша ЕО-ның Бәсекеге қабілеттілік және инновациялар шеңберлік бағдарламасы ШОБ-ты қаржыландыру үшін 15 миллиард еуродан астам қаражатты жұмылдырды.

1. Бюджеті 1.1 миллиард еуро болатын CIP бағдарламасы Еуропадағы ШОБ үшін 16 миллиард еуродан астам қаражатты жұмылдыруға көмектесті.
2. ШОБ кепілдігі (SMEG); Кепілдік беру схемаларының арқасында CIP қазірдің өзінде 220 000-нан астам ШОБ субъектілеріне 13 миллиард еуродан астам несие алуға көмектесті.
3. Жоғары өсу және шағын және орта бизнестің инновациялық құралы (GIF): венчурлық қорларға CIP арқылы қаржыландырылатын инвестициялар, қазірдің өзінде 300 миллиард еуродан асатын 2.3-ден астам жылдам дамып келе жатқан ШОБ-қа инвестицияны қолдады.

CIP қалай жұмыс істейді

CIP бағдарламасы (2007-2013 жж.) ШОБ субъектілеріне дамудың әртүрлі кезеңдерінде жұмыс істеуге, дамытуға немесе өсуге қажетті қаржыны табуға көмектесті.

CIP ШОБ-ты сыртқы қаржыландырудың ең өзекті арнасын – банктік несиені дамыту арқылы ШОБ-ты қаржыландыруды жеңілдетуге бағытталған. Бұл ШОБ субъектілерінің басым көпшілігі үшін өте маңызды. Бағдарлама сонымен қатар өсу әлеуеті жоғары ШОБ субъектілерінің ерекше қажеттіліктеріне бағытталған шараларды қарастырады, олар үшін үлестік инвестициялар неғұрлым қолайлы қаржыландыру көзі бола алады.

CIP қаржы құралдарын Еуропалық инвестициялық қор мүше мемлекеттердегі ұлттық және аймақтық қаржы делдалдары (мысалы, банктер және венчурлық қорлар) арқылы басқарады.

Бағдарламаның архитектурасы қаржы институттарын ШОБ-ты қосымша қаржыландыруға жұмылдырады.

Несие кепілдігі: ШОБ үшін қол жетімді ЕО қолдайтын несиелер

1. Кіші және кіші фирмалар несиелік мекемеден (қаржы делдалынан) сұраған қаржының бір бөлігін ғана алуы ықтимал және көп жағдайда бірден бас тартылады. Қолдау ЕО қолдайтын несиелер түрінде қол жетімді.
2. Банктерге ұсынылатын кепілдіктер ШОБ субъектілеріне банктік несие алуға мүмкіндік береді
3. ШОБ-қа кепілдік беру жүйесі (SMEG) шеңберінде несиелік ұйым ШОБ-қа несие беруге ниеті болса, ЕО кепілдігін ала алады. ЕО кепілдігімен банк тәуекелі жоғары клиенттер санатына несие бере алады (жас компаниялар, несие тарихы жоқ кәсіпкерлер, жеткілікті кепілдік және т.б.) немесе жай ғана ШОБ субъектілеріне көбірек несие бере алады.

Үлестік қаржыландыруға қолжетімділік жақсарды

1. Шағын ауқымды, жоғары инновациялық компаниялар тәуекел санатын қамтиды, оны дәстүрлі қаржы провайдерлері сирек қабылдайды, сондықтан банктік несиеден басқа арнайы қолдауды қажет етеді.
2. ШОБ-тың қаржыландыруға қолжетімділігіне арналған CIP ресурстарының жартысын Еуропалық инвестициялық қор венчурлық қорларға инвестициялайды, олар өз кезегінде өсу әлеуеті жоғары шағын және орта бизнеске инвестиция салады.
3. Жоғары өсу және инновациялық ШОБ нысаны (GIF) дамудың әртүрлі кезеңдеріндегі инновациялық ШОБ үшін әдетте миллиондаған еуро көлеміндегі капиталды қамтамасыз етеді.

Бұл мақаланы бөлісіңіз: